Московская биржа провела сессию "Рынок капитала сегодня. Вызовы и перспективы. MIFID II – новое регулирование в действии"
18.10.2018
investor relations
Уже третий год подряд Московская биржа в рамках MOEX IR Academy проводит учебно-информационные сессии для менеджмента публичных российских компаний, специалистов по взаимодействию с инвесторами, портфельных управляющих инвестиционных фондов, аналитиков крупных российских банков и независимых экспертов рынка.

17 октября участники дискуссии затронули вопросы влияния геополитики на инвестиционный климат в России и дали оценку новых факторов, которые необходимо учитывать специалистам в области Investor Relations, осуществляя коммуникации с зарубежными представителями инвестиционного сообщества.

В качестве экспертов были приглашены представители Банка ВТБ, Московской биржи, а также руководители IR-подразделений крупных российских публичных компаний. Модератором дискуссии выступила Анна Василенко, управляющий директор по взаимодействию с ключевыми клиентами и эмитентами Московской Биржи.

Участники дискуссии сошлись во мнении, что российский фондовый рынок в настоящее время находится под сильным давлением, и ключевым фактором для определения общей динамики в четвертом квартале этого года и в 2019 году станут решения по дополнительным ограничительным мерам, которые обсуждаются в Конгрессе США с конца лета.
В августе 2018 года в американский Конгресс был внесен законопроект с целым набором антироссийских мер, в том числе с санкциями против нового госдолга РФ и госбанков. Санкции включают в себя ограничения на покупку новых российских облигаций федерального займа (ОФЗ) и блокировку счетов российских госбанков (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, госкорпорация ВЭБ и Промсвязьбанк) в юрисдикции США. Угроза введения санкций, которые сейчас обсуждаются в Конгрессе США, уже привела к продаже российских облигаций и росту доходности 10-летних российских госбумаг до 8,8%.
При этом все участники дискуссии отметили, что вне зависимости от строгости новых санкций рынку важно получить четкие сигналы, которые внесут определенность для инвесторов на следующий год и наряду с сильными макроэкономическими индикаторами России позволят им гораздо точнее закладывать риски при принятии инвестиционных решений.

По мнению экспертов, по фундаментальным характеристикам Россия сейчас является самым привлекательным рынком среди развивающихся рынков. При этом Московская биржа и все участники отметили, что фундаментально сильные показатели ряда публичных российских компаний вызывают большой интерес в рамках встреч менеджмента российских компаний с представителями инвестиционных фондов на форумах и конференциях, которые ежегодно проходят в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте, Сингапуре.

Однако макроэкономические риски сегодня имеют большее влияние на принятие инвестиционных решений и способность представителей российского бизнеса открыто и профессионально рассказывать о системе риск-менеджмента. Готовность компаний противостоять рискам внешней среды и способность эффективно управлять подконтрольными элементами системы становится важным фактором в повышении инвестиционной привлекательности российских публичных компаний.
Система комплаенс (Compliance System) – это международная система противодействия угрозам и управления рисками, которая обеспечивает соответствие деятельности компании требованиям государственных органов, саморегулируемых общественных и иных организаций, соответствие нормам права, правилам, рекомендациям и стандартам, регламентирующим деятельность компании.
Закономерно, что в таких условиях система управления и результативность в публичных компаниях MidCap и SmallCap выглядит для инвесторов гораздо привлекательнее, чем в крупных компаниях, так как средний и мелкий бизнес, живя в новых экономических реалиях, уже давно занимается оптимизацией бизнес-процессов, повышением эффективности и внедрением риск-менеджмента с учетом лучшей зарубежной практики. Эти компании быстрее разрабатывали привлекательные дивидендные политики и внедряли различные инструменты повышения ликвидности ценных бумаг.

Все это оказывает влияние на специфику ежедневной работы IR-специалистов и задает новые требования к работе с инвестиционным сообществом. Представители российских публичных компаний сошлись во мнении, что с инвесторами и акционерами нужно поддерживать максимально открытый диалог. Долгосрочные инвесторы, работая в России, понимают специфику нашего рынка и не ожидают идеального решения в сложившейся ситуации, однако им важна достоверная оценка перспектив бизнеса и, соответственно, возможность вести более глубокий диалог с представителями компании, получая экспертную оценку от руководства и IR-подразделений.

Эксперты рынка признали, что пул инвесторов стал меньше, но аппетит к успешным корпоративным историям сохраняется. Поэтому, несмотря на временное обострение ситуации, профессиональные коммуникаторы в области Investor Relations рекомендуют компаниям:
— продолжать активный диалог с инвестиционным сообществом;
— рассматривать новые технологические каналы коммуникации;
— использовать современные IR-tools и максимально подробно раскрывать информацию, влияющую на принятие инвестиционных решений;
— детально отвечать на сложные вопросы, раскрывая позитивные и негативные аспекты, влияющие на бизнес результаты и стратегию развития компании.

читайте также